什么叫ipo（你了解IPO是什么吗）

在金融学里，有一个常见词组叫做“货币的时间价值”。通俗来说，就是市场中愿意用耐心等待的人，可以从不愿意耐心等待、急需资金进行采购的人那里获得资金。获取的资金就是货币的时间价值。

那如何应用这些时间价值？金融市场又是怎么体现这些价值的？这些就是今天探讨的问题。

银行作为金融中介的运作方式

为什么金融市场要有中介？简单来说，中介的工作职责就是安排交易内容、安排款项支付、提升买卖双方进行交易的信心。下文说的银行、债券、股票则是三个典型例子。

那银行作为金融中介是如何运作的呢？

对于银行来说，资金的供应方就是银行的储户，它可能是个人、公司、其他机构等等。

当你把钱存进银行账户的时候就知道，银行的利率不会很高，中国最近几年的利率大概是百分之二或三，甚至更少。那么，银行支付利息的钱是从哪里来的呢？银行作为中介，可以把所有存款汇总到一起，放贷给有资金需求且有偿还能力的借方。

举例来说，银行向借款人收取5%的利息，但只向储户支付2%的利息。这5%到2%之间的利息差额，银行可以用来支付日常开支、策划如何经营业务，也可能其中的一部分会成为银行的利润。此外，银行还有另外一个收入来源，就是在操作更加复杂的金融产品时收取费用。

债券市场的基本原理

另一个体现货币时间价值的工具就是债券。债券是一家诸如公司、政府分支机构等的大机构决定举债借款的产物。虽然从理论上讲，他们可以去找银行贷款。但通常由于款项金额可能是特别具巨大，所以这些机构没有选择从银行借款，而是决定以销售债券的形式获得资金。

举个例子来说明一下基本的债券操作。假设有一家公司想借款100万来建造新工厂，并计划建成后用赚来的钱偿还债务本金且分期偿还利息。这家公司就可以向投资者销售债券，一次性获得建新厂所需的100万资金。债券就可以看作是一份借款合同，假定期限为五年。也就是说，五年之后公司向购买债券的投资者们偿还这100万。同时，在到期之前每年还会向投资者支付一定的利息。这就是债券的发行原理，期限也可以设置得更长。

那这家公司怎么向众多投资者卖出自己的债券呢？这个过程需要金融中介的介入，就比如银行会通过收取一定的佣金的方式帮助把债券销售给投资者。这就是平时所说的债券承销业务。

债券发行之后，在存续期都可以交易。持有债券的投资者每次交易的时候可以选择卖一部分债券，也可以一次性全部卖出。

当然，债券的利率是根据借款人的还款风险高低决定的。信用度高的借款人可以支付较低的利率，还款风险很高的借款人则必须支付较高的利率，以此补偿他可能无法偿还债务时所带来的风险。

股票市场的基本原理

通俗来讲，股票就是指对公司的所有权。如果你是股民，你是如何从股票所有权中赚钱呢？

其中一种方法是通过股息。股息就是公司根据持股人的持股数量，按照股息率派发给股东的收益。当然，前提是公司要有盈利。而且与债券的定期发息不同，股息是没有时间和金额上的保证的。

另一种方法是所谓的资本收益。即所谓的“买低卖高”，但可能获得利差或蒙受损失